Silber in früheren Finanzkrisen: was zeigt die Geschichte?

Die Finanzkrise 2008: zwei gegensätzliche Phasen

In der dramatischsten Phase der Krise 2008, im Herbst 2008, fiel der Silberpreis deutlich, prozentual sogar stärker als der Goldpreis. Ein Grund dafür war die Sorge vor einem Rückgang der industriellen Nachfrage, ein weiterer, dass Anleger inmitten der Krise oft alles verkauften, was sich zu Bargeld machen ließ, auch Silber, nicht nur risikoreichere Anlagen. Anschließend, als die Zentralbanken massive geldpolitische Lockerungsprogramme starteten, stieg der Silberpreis zwischen 2009 und 2011 deutlich, in diesem Zeitraum sogar stärker als der Goldpreis.

Die Corona-Krise: ein ähnliches Muster wiederholte sich

Im März 2020, während der plötzlichen Marktpanik zu Beginn der Pandemie, fiel der Silberpreis erneut stark, stärker als der Goldpreis, wieder aufgrund der Sorge vor rückläufiger industrieller Nachfrage und allgemeiner Verkäufe. Danach jedoch, nach umfangreichen staatlichen und geldpolitischen Stützungsmaßnahmen, entwickelte sich Silber im weiteren Verlauf des Jahres 2020 zu einer der stärksten Anlageklassen und übertraf in diesem Zeitraum auch Gold.

Was zeigt dieses wiederkehrende Muster?

In der akuten Krisenphase entwickelte sich Silber in der Vergangenheit oft schwächer als Gold. Anders als viele annehmen, verhielt sich Silber auf dem Höhepunkt der Panik nicht eindeutig wie ein sicherer Hafen, sondern bewegte sich häufiger im Gleichschritt mit risikoreicheren Anlagen.

In der Phase nach der Krise, geprägt von geldpolitischer Lockerung, entwickelte sich Silber in manchen Zeiträumen kräftig stärker. Wenn die staatliche Reaktion auf eine Krise mit einer deutlichen Ausweitung der Geldmenge und Inflationssorgen einherging, konnte Silber diese Phase in der Vergangenheit gut nutzen. Das ist jedoch eine Beobachtung für bestimmte Zeiträume, keine Regel, die sich garantiert wiederholt.

Warum ist dieses Muster für Anleger relevant?

Erwarten Sie nicht, dass Silber sofort, im Moment des Krisenausbruchs, Schutz bietet. Wer genau darauf setzt, könnte enttäuscht werden, denn die historische Erfahrung zeigt in der akuten Phase eher eine vorübergehende Schwäche.

Geduld hat sich in der Vergangenheit in vielen Fällen ausgezahlt, das ist jedoch keine Garantie für die Zukunft. Wer am Tiefpunkt einer Krise sein Silber nicht panikartig verkaufte, sondern hielt, sah in früheren Fällen häufig eine deutliche Wertsteigerung in den Monaten und Jahren nach der Krise.

Gold bot in dieser Hinsicht in der Vergangenheit verlässlicher sofortigen Schutz. Wer sich gezielt auf die akute Krisensituation vorbereiten möchte, für den spielte Gold historisch eine konsistentere, unmittelbarere Rolle als Silber.

Wie lässt sich dieses zweiphasige Verhalten erklären?

Das lässt sich auf die doppelte Natur von Silber zurückführen: In der akuten Krisenphase dominiert die Sorge vor einem Einbruch der industriellen Nachfrage, das drückt den Preis nach unten. In der anschließenden Stützungsphase übernimmt dagegen die geldpolitische, mit Inflation verknüpfte Logik die Führung, das kann den Preis nach oben treiben, oft stärker als bei Gold, aufgrund der höheren Volatilität. Der Preis von Edelmetall kann jedoch in beiden Phasen schwanken, und kurzfristig sind auch Verluste möglich.

Was tun, wenn Sie mitten in einer Krise Silber halten?

Wenn Sie in der akuten Phase einer Krise mit einem deutlichen Kursrückgang konfrontiert sind, kann es sinnvoll sein, sich dieses historische Muster vor einer Entscheidung in Erinnerung zu rufen. Das ist keine Garantie dafür, dass sich die Lage künftig genauso entwickelt, es kann aber helfen, die aktuelle Kursbewegung realistischer und gelassener im größeren Zusammenhang einzuordnen. Die richtige Entscheidung hängt in jedem Fall von Ihrer persönlichen Situation, Ihren Zielen und Ihrer Risikobereitschaft ab, daher kann es sinnvoll sein, auch eine unabhängige fachliche Einschätzung einzuholen.

Häufige Fragen

Warum fällt auch Silber zu Beginn einer Krise, obwohl es ein Edelmetall ist? Weil die Sorge vor rückläufiger industrieller Nachfrage und allgemeine Verkäufe die monetär geprägte Nachfrage vorübergehend überlagern können.

Wann entwickelte sich Silber historisch am besten? In der Regel in den Phasen nach Krisen mit deutlicher geldpolitischer Lockerung, wie 2009 bis 2011 oder nach 2020, dieses Muster aus der Vergangenheit garantiert jedoch keine künftige Entwicklung.

Ist Gold in Krisensituationen verlässlicher als Silber? In der akuten Anfangsphase zeigen die Daten aus der Vergangenheit das, Gold spielte historisch eine konsistentere, unmittelbarere Rolle in dieser Phase.

Sollte man Silber zu Beginn einer Krise verkaufen? Die historische Erfahrung hat eher für Geduld gesprochen, das ist jedoch keine Garantie für die Zukunft, jede Entscheidung sollten Sie auf Grundlage Ihrer eigenen Situation treffen.

Fazit

Silber zeigte in früheren Finanzkrisen ein charakteristisches, zweiphasiges Muster: In der akuten Krisenphase entwickelte es sich oft schwächer als Gold, in der anschließenden, von geldpolitischer Lockerung geprägten Phase dann in manchen Zeiträumen deutlich stärker, teils sogar stärker als Gold. Dieses Muster kann realistische Erwartungen für alle liefern, die Silber eine Rolle in ihren Ersparnissen für Krisensituationen zuschreiben möchten. Muster aus der Vergangenheit stellen jedoch keine Garantie für die Zukunft dar, und jede Entscheidung hängt von Ihrer individuellen Situation ab.