Performanța argintului în crizele economice anterioare

Criza financiară din 2008: două faze contradictorii

În faza cea mai dramatică a crizei din 2008, în toamna acelui an, prețul argintului a scăzut semnificativ, proporțional mai mult decât cel al aurului. Cauza a fost, pe de o parte, teama de scăderea cererii industriale, iar pe de altă parte faptul că investitorii au vândut adesea tot ce au putut pentru numerar, inclusiv argint, nu doar activele riscante. Ulterior însă, pe măsură ce băncile centrale au lansat programe masive de relaxare monetară, prețul argintului a crescut semnificativ între 2009 și 2011, în anumite perioade mai mult decât cel al aurului.

Criza provocată de coronavirus: un tipar asemănător s-a repetat

În martie 2020, în timpul panicii bruște de pe piețe declanșate de izbucnirea pandemiei, prețul argintului a scăzut din nou puternic, mai mult decât cel al aurului, din nou din cauza temerilor legate de cererea industrială și a vânzărilor generalizate de active. Ulterior însă, în urma măsurilor substanțiale de stimulare guvernamentală și monetară, argintul a devenit unul dintre cele mai performante active din 2020, depășind în acea perioadă chiar și aurul.

Ce arată acest tipar recurent?

În faza acută a unei crize, argintul are adesea o performanță mai slabă decât aurul. Contrar a ceea ce mulți presupun, argintul nu se comportă strict ca un activ de refugiu în punctul culminant al panicii; el se mișcă adesea mai degrabă în linie cu activele riscante.

În faza ulterioară crizei, marcată de relaxare monetară, argintul a avut adesea o performanță puternic superioară. Atunci când răspunsul guvernamental la o criză implică o extindere semnificativă a masei monetare și temeri legate de inflație, argintul a profitat, în anumite perioade, în mod deosebit de această fază. Aceasta este însă o observație legată de perioade specifice, nu o regulă care se repetă garantat.

De ce contează acest tipar pentru un investitor?

Nu vă așteptați ca argintul să ofere protecție imediată, chiar în momentul izbucnirii unei crize. Dacă mizați în mod specific pe acest lucru, s-ar putea să fiți dezamăgit, deoarece experiența istorică arată mai degrabă o slăbiciune temporară în faza acută.

Răbdarea a fost adesea răsplătită în trecut, deși aceasta nu este o garanție pentru viitor. Cei care nu și-au vândut argintul în panică la punctul minim al unei crize, ci au rămas investiți, au observat adesea, în cazurile anterioare, o apreciere semnificativă în lunile și anii următori crizei.

A fost aurul, din punct de vedere istoric, mai fiabil?

Din acest punct de vedere, aurul a oferit istoric o protecție imediată mai constantă. Dacă doriți să vă pregătiți în mod specific pentru faza acută a unei crize, aurul a jucat istoric un rol mai constant și mai imediat în această privință decât argintul.

Ce explică acest comportament în două faze?

Acest lucru se explică prin natura duală a argintului: în faza acută a unei crize domină teama de o prăbușire a cererii industriale, ceea ce trage prețul în jos. În faza de stimulare de după criză, însă, preia rolul principal logica monetară, legată de inflație, ceea ce poate împinge prețul în sus, adesea mai mult decât la aur, din cauza volatilității mai ridicate. Totuși, prețul argintului poate fluctua în ambele faze, iar pe termen scurt pot apărea și pierderi.

Ce ar trebui să faceți dacă dețineți argint în mijlocul unei crize?

Dacă vă confruntați cu o scădere semnificativă a prețului în faza acută a unei crize, merită să vă amintiți acest tipar istoric înainte de a lua o decizie. Aceasta nu este o garanție că situația se va desfășura la fel în viitor, dar vă poate ajuta să evaluați mișcarea actuală a prețului mai realist, într-un context mai larg. Decizia potrivită depinde de situația dumneavoastră, de obiectivele și de toleranța dumneavoastră la risc, motiv pentru care merită să solicitați și o opinie profesională independentă.

Întrebări frecvente

De ce scade și argintul la începutul unei crize, dacă este un metal prețios? Pentru că teama legată de scăderea cererii industriale și vânzările generalizate de active pot să anuleze temporar cererea de tip monetar.

Când a avut argintul cea mai bună performanță din punct de vedere istoric? De obicei în perioadele ulterioare crizelor, marcate de relaxare monetară substanțială, precum 2009-2011 sau după 2020, deși acest tipar din trecut nu garantează performanța viitoare.

A fost aurul istoric mai fiabil decât argintul într-o criză? În faza acută, inițială, datele din trecut sugerează că da; aurul a jucat istoric un rol mai constant și mai imediat în această privință.

Merită să vindeți argintul la începutul unei crize? Experiența istorică a răsplătit mai degrabă răbdarea, dar aceasta nu este o garanție pentru viitor; fiecare decizie ar trebui luată pe baza situației dumneavoastră personale.

Concluzie

În crizele economice anterioare, argintul a arătat un tipar distinctiv, în două faze: a avut adesea o performanță mai slabă decât aurul în faza acută a crizei, apoi a depășit-o puternic, adesea mai mult decât aurul, în perioada de relaxare monetară care a urmat. Acest tipar poate oferi așteptări realiste celor care iau în calcul un rol al argintului legat de crize în cadrul economiilor lor, dar tiparele din trecut nu constituie o garanție pentru viitor, iar fiecare decizie depinde de situația dumneavoastră individuală.